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En estas fechas estamos ya inmersos en la preparación del presupuesto del próximo ejercicio 2023.  La premisa inicial es tener una opinión clara del contexto económico en que nos encontramos, tanto en nuestro país de origen como en los mercados exteriores donde operamos, pongo como ejemplo, China, India, Japón, Inglaterra.

¿Cómo tener una opinión de la situación de cada uno de los países, la fortaleza de su moneda, la evolución de las primeras materias, etc.? Un método es ver que nos indica la bolsa, esta siempre anticipa los ciclos económicos.

A continuación, presento unos gráficos que se explican por ellos mismos, pongo dos medias una larga de 150 periodos y una corta de 34. Hay cambio de ciclo cunado la media corta a la media larga. Por debajo de estas medias, mercados bajistas, o debilidad de las monedas, o materias primas (pongo como ejemplo el cobre, como indicador industrial). El oro actúa como refugio, si hay miedo se invierte en oro. Como indicador económico uso el SP500 americano. Además, incluyo un oscilador, que nos indica si hay sobre compra o sobre venta, o dicho de otro modo, ese oscilador nos marcas los ciclos.

Los gráficos son en un time frame diario, cada vela es un día. Con un simple golpe de vista podemos ver si hay estabilidad, los precios se mueven en un rango lateral, o si están en tendencia alcista o bajista.

Insisto, es un método rápido para saber el ciclo económico de cada país y la fortaleza o debilidad de las monedas. Ni que decir tiene el impacto en nuestras importaciones/exportaciones en un error de previsión de la tendencia de las divisas.

PRIMERAS MATERIAS

Petróleo
Oro
Cobre

INDICES

Bono alemán

SP 500 EEUU
China
India

DIVISAS

índice USD
Yen
GBPUSD
EURUSD
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Crisis what crisis?

No me refiero a la canción de Supertramp “Crisis what crisis” muy recomendable para animarnos, después de años de su creación. Estoy pensando en crisis como una oportunidad, como un “latigazo” de los que vemos en bolsa, que nos despierta y nos brinda la opción de hacer las cosas de modo diferente, en definitiva como un “driver “de cambio.

¿Estamos ahora ante un giro económico que nos aventura una recesión? Veamos que nos dice la Bolsa, para ello me voy a basar en el SP500 para Bolsa americana y DAX para la europea, estrechamente correlacionados.

Fijaos en el post de octubre 2022 del gráfico de la bolsa después de la pandemia y el gráfico al inicio de la pandemia de abril 2020, sobran las conclusiones, el gráfico se explica por sí mismo.

Veamos la situación de hoy, os presento el gráfico del DAX y SP 500 ambos en time frame diario, el DAX desde diciembre del 2021 haciendo mínimos y por debajo de las medias de 34 y 150 días, es decir bajista, todo este año. Lo mismo el SP500 en marzo 22 hizo su último máximo y medias bajistas todo el 2022. Lo dejo para la reflexión ¿desde cuándo tenemos crisis?

Basta seguir estos gráficos y ellos mismos nos mostrarán el punto de inflexión, cuando veamos la media rápida 34 azul cortar al alza a la media lenta de 150 días, de color rojo.

DAX TF diario

SP500

La consciencia

A raíz del último post, he extendido su contendido a: La consciencia.

Veamos algunas reseñas

Platón en su “Fedón” declara que las almas han existido siempre, desde el principio d ellos tiempos, almacenadas en esa especie de depósito, de armazón, que es el cuerpo, donde se introduce cada una de ellas en el momento de su nacimiento. Esta prisión corporal y temporal es como un castigo o prueba a la que se somete el alma. La liberación llega con la muerte.

La resonancia mórfica es un principio de memoria en la naturaleza. Todo lo similar de un sistema autorganizado estará influenciado por todo lo que ha sucedido en el pasado y todo lo que suceda en el presente influirá en todo lo que suceda en el futuro. Cuantas más personas hayan aprendido algo en el pasado, más sencillo será para otros aprenderlo en el presente. Los conceptos de resonancia y campos mórficos han permitido al profesor Sheldrake investigar y difundir el concepto de consciencia ampliada o consciencia extendida, una idea que consiste en que nuestras consciencias podrían extenderse más allá del cerebro, fuera del cráneo, a través del espacio y del tiempo y conectarse a través de campos mórficos con las consciencias de otras personas y con una mente grupal o cultural. www.sheldrake.org

El tiempo es lo que permite ordenar los sucesos en secuencias. En algunos aspectos el tiempo se representa como una flecha que comienza en un punto cero y avanza en unidades que solo se pueden medir mediante unos artilugios llamados relojes.  Mediante la consciencia podemos evocar todas las etapas de nuestra flecha del tiempo personal: Todos los momentos del pasado acumulados en nuestra memoria, el instante del presente en que estamos, el único real, y nuestros planes imaginados para el futuro.

Estos últimos meses me he dado cuenta de que lo que pensamos tiene un gran efecto sobre lo que realmente sucede en la vida, bueno o malo. Todos tenemos pensamientos, y todos tenemos una voz interior que nos habla. Pero ¿te has parado alguna vez a pensar qué es esa voz y por qué está ahí? Algunos pensamientos nos hacen sentir bien, otros muy bien, pero otros nos hacen sentir mal o muy mal.

¿Qué es la ley universal de la atracción? Esta, se refiere a la idea de que el pensamiento introduce el cambio. La ley de atracción asegura que los pensamientos, sean conscientes o inconscientes, pueden afectar a las cosas mas allá de la mente, y no solo a través de la motivación, sino por otras causas. Esta ley afirma que son suficientes para producir atracción por sí mismos.

El uso científico del pensamiento consiste en formar una clara y distinguible imagen mental de lo que se quiere, en mantener firmemente el propósito de conseguir aquello que se quiere, y en mantener la mayor fe posible en que se va a conseguir lo que se quiere.

A modo de consecuencia: Nosotros creamos nuestras propias vidas, y nada ocurre si permanecemos sentados esperando a que nos toque la lotería, o encontrar un tesoro oculto. El universo que habitamos como seres humanos está constituido por fuerzas que sólo ahora está empezando a comprender la humanidad.

Una de las fuerzas universales que en la actualidad consideramos como un hecho científico comenzó como una hipótesis aristotélica, mas tarde ratificada empíricamente por Galileo, hasta que finalmente fue postula de forma matemática por Isaac Newton, así es como la gravedad ha sido aceptada como una ley natural científicamente probada.

Como consecuencia de la ley de atracción, todos tenemos el poder del pensamiento y todas las cosas creativas del ser humano comienzan con un pensamiento. Los pensamientos se manifiestan en nuestras vidas al emprender buenas acciones a partir de pensamientos positivos, y desafortunadamente también lo contrario, las acciones negativas surgen a partir de pensamientos negativos.

El uso de frases positivas en tus pensamientos dará resultados positivos, pero lo que se ha notado es que no ocurre al instante, llega con el tiempo, cuanto mas insistes, hasta que se convierte en algo instintivo: Visualiza en tu mente lo que quieres.

La cultura de la empresa y los fractales

Un fractal es una figura, hecho…que se repite en diversas escalas, recodad las muñecas rusas, insertadas, cada una dentro de la anterior, todas iguales que constituyen la figura de la muñeca mayor, todas idénticas entre sí.

De una manera informal y sin un rigor asertivo os invito a compartir, hoy día de la Constitución, una visión fractal de la cultura de la empresa, donde la figura transversal es la persona. Las personas formamos parte de la cultura de la empresa, una de las capas donde interactuamos, pero ¿dónde hemos estado también, como origen y raíz que dota de genes “culturales” a la persona? Veamos un par de capas que llevamos encima.

La Constitución, una primera capa fractal.

En Europa hay dos grandes culturas constitucionales, países con muchas y muchas normas, en los que se encuentra España, Francia, Alemania, Italia, etc.  donde todo está regulado y constantemente se obsesionan por dictar normas y más normas, casi obsesivo por la normativa, podríamos decir que todo está prohibido si no hay una norma que lo regule. Los jueces interpretan la norma.

Por otro lado existe la cultura anglosajona, con Inglaterra, sus colonias o EEUU como ejemplo, donde hay muy pocas normas, los jueces deciden y juzgan con su criterio los hechos y crean jurisprudencia. Aquí podemos decir, que todo está permitido, nada prohibido, salvo lo regulado.

Inglaterra no tiene Constitución y la de EEUU es la más antigua de todas, data del 1776

La Constitución Española del 78 , pero del 1978, junto a la de otros países, como Italia, Gracia, Portugal son de las mas recientes. Otras europeas, datan del fin de la Segunda Guerra Mundial, tales como Austria, Alemania, Francia. Unas suelen ser copias de las otras, la española se inspiró de la Alemania, por el tema federal.

La generación una segunda capa.

La persona, dentro de diferentes capas fractales. Hoy convivimos varias generaciones:

  1. Una primera que le cogió la guerra civil española.
  2. Los que nacieron recién acabada la guerra.
  3. Los que han vivido la dictadura y la democracia. Aquí me gustaría citar que esta generación nación con la era analógica, la maquina de escribir, y acabó utilizando, el ordenador, era digital. Internet, la Tv en color y el hombre en la luna. Políticamente, ya en la democracia, se vivió la alternancia de dos partidos políticos o gobernar en mayoría absoluta por uno de ellos.
  4. Y finalmente tenemos los que nacieron después de la Constitución del 78. Vinieron al mundo con un ordenador y un móvil debajo del brazo. Y lo aprendieron a usar sin leer las instrucciones.
  5. Esta última generación, diría que hay una cultura de testear todo lo que sea posible, es la generación de la gestión del conocimiento, las redes sociales. Políticamente, se testean partidos de índole distinta, Ciudadanos, Podemos, Vox…

¿En cuántos fractales vive la persona como individuo? y, por ende, que cultura ha hecho mella en él, pues ahora os llevo a reflexionar, como es la cultura de la empresa, cuando este individuo se desarrolla en la capa de la empresa, y ¿cuántas culturas de empresa podemos encontrar según el sumatorio de individuos que la conforman?  ¿Cuántas empresas se rigen por normas, procedimientos, manuales… y otras sometidas a la subjetivad de sus propietarios o directivos?  Ahí radica la riqueza cultural, la dificultad o la oportunidad. Pero sobre todo, el saber entender la cultura de la empresa.

Relativo

Hace más de 80 años, el físico Albert Einstein presentó su concepto de relatividad. Básicamente, la relatividad sugería que todas las cosas existen en relación las unas con las otras. La conclusión inevitable es que nada existe por sí mismo, que no hay absolutos. Por lo tanto, para que exista el blanco debe existir el negro; lo rápido existe solo en relación a lo lento; un máximo no puede existir sin un mínimo que le sirva de referencia. En lo personal, si no hay espinas no hay amor, en lo naturaleza, la abeja primero te besa y luego te clava el aguijón, en la justicia, los tribunales no deberían determinar la verdad absoluta, podrían, solamente, juzgar los méritos relativos que les presentan las partes en conflicto, y ello hacerlo sin hacerlo en un marco absolutista, sino en un marco relevante a la sociedad. Y en los negocios…… no existe éxito, sin antes haber tenido fracaso. ¿Estáis de acuerdo?

Una vez nos acostumbramos a pensar en la idea de la relatividad, cambiamos nuestro modo de pensar, funcionamos con un mayor grado de abstracción, reemplazando viejas leyes absolutas con conceptos relativos.

A medida que el mundo se hace mas complejo, se hace mas evidente que las verdades absolutas que habían regulado nuestros asuntos ya no sirven, y es necesario un marco relativo, si es que el progreso debe continuar, ocurriendo lo mismo en los negocios.

Finalmente, se ha comprobado que aquello donde focalizas tu atención se expande, o en los negocios, se consigue, o en lo personal, se alcanza. Es como si el simple hecho de dirigir tu consciencia en una dirección del universo, hiciera como si arrojases luz y se abriesen posibilidades que antes no existían. Dicho de otro modo, centrar la atención hace que se manifiesten los resultados. Centra tu atención y la realidad se abrirá ante ti.

En el mes de Abril en plena crisis presenté el índice de la Bolsa China, mostrando su recuperación.

Quedamos emplazados a ver que sucedería en Europa y EEUU.

El primer gráfico es el índice DAX que lo toma como muestra de Europa, y el segundo gráfico el del SP500.

Ambos gráficos en velas diarias donde podemos ver la evolución desde la crisis de marzo. Muestro los gráficos, pero no emito opinión.

82Mitos

Un mito refiere a un relato de hechos maravillosos cuyos protagonistas son personajes sobrenaturales (dioses, monstruos) o extraordinarios (héroes). … Por otra parte, el concepto de mito también suele utilizarse para referirse a personajes o hechos históricos, como un adjetivo.

Se puede aceptar tres funciones esenciales: explicativa, de significado y pragmática. Gracias a esta función, los mitos especifican y justifican por qué una situación es de una manera determinada y no de otra.

Los mitos cuentan una historia en forma directa, como si estuviera relatando hechos reales. No son descripciones detalladas y evitan las oraciones largas y con rodeos. No incluyen tu propia opinión y presentan todo como si se tratara de la realidad.

Un ejemplo de mito en la empresa es el Director Financiero y Controller: Persona que a los hechos les pone números, y explica con números los hechos.

Un propietario de empresa, director de su negocio se encuentra con ciertos mitos. Veamos algunos de ellos:

  • Es difícil entender la cuenta de explotación y el balance.
  • El control de gestión está reservado para los expertos financieros.
  • La gestión de la tesorería y los bancos solo la entienden los contables.
  • No puedo entender el circulante de la empresa, ni puedo mejorarlo.
  • Los indicadores de gestión, KPI’s no sirven para nada.
  • El presupuesto no es útil, porque cambia cada día.
  • El reporting y el cuadro de mando no sirve para nada en nuestro negocio.
  • Es imposible tener una cuenta de explotación el tercer día laborable del mes.
  • Entender la macroeconomía no sirve para nada en la empresa.
  • Es complicado entender la paridad del euro con el dólar y otras monedas con las que importo y exporto. No puedo protegerme de las fluctuaciones del cambio.
  • Es muy complicado entender en que influirá en mi negocio las políticas monetarias de los bancos centrales.
  • Operar en Bolsa es solo para expertos. En bolsa tanto puedo operar a largo, posiciones compradas, o a corto, posiciones vendidas. Por lo que, puedo ganar tanto cunado sube como cuando la bolsa baja.
  • Hacer trading en bolsa no es para mí, solo pueden operar los brókers.
  • Hay muchas maneras de operar en bolsa diferente a comprar acciones, puedo operar en índices (Ibex, DAX, SP500…) Forex (EURUSD,GBPUSD,USDJPY,NZDUSD, USDCAD, AUSUSD…) Materias primeras (café, soja, azúcar, algodón, cacao…) operar con refugios tales como oro, petróleo, bonos americanos, alemanes…Bitcoin.

Y muchos ejemplos más, que seguro se te ocurren leyendo esta lista.

En el anterior post, pongo un ejemplo de mito del control de gestión y como podemos ayudar a desmitificar cada uno de estos mitos.

 

 

90ControlGestion

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Estamos en la 9 semana del estado de alarma.

En anteriores recesiones, los socialista se inventaron el «plan E» liderado por Zapatero al mejor estilo Keynesiano. Ahora escucho a Torra reivindicar también entusiasmado con Keynes.

Veamos que nos decía Keynes, lástima que los dos mandatarios no lean este post, aunque también dudo que hayan leído ni entendido a Keynes.

Keynes

En febrero se cumplieron 84 años de la publicación del libro Teoría general del empleo, el interés y el dinero, considerada la obra más importante del economista inglés John Maynard Keynes

Hay dos elementos del legado de Keynes que parecerían seguir vigentes: el primero, el macroeconómico, que contradice la idea de que los mercados se equilibran de forma simultánea y automática. Keynes argumentó que existía una rigidez de precios en las economías, especialmente en los contratos laborales, que hacía que dicho ajuste no se hiciera automáticamente y que causaba que el desequilibrio se perpetuara.

Por lo tanto, su propuesta era que se requería de la intervención del Gobierno para superar tales fallas de los mercados. Uno de los principales postulados es que la inversión pública es fundamental para reactivar la demanda y por ende el crecimiento. La inversión pública es aún más importante cuando la reducción en las tasas de interés fracasa en reactivar la demanda privada.

“El segundo gran legado de Keynes es la noción de que los gobiernos pueden y deben prevenir las depresiones económicas.

Los críticos de Keynes consideran que sus teorías, que principalmente promueven estímulos a la demanda, fallan porque no consideran la oferta como un aspecto que también se pueda promover, pues se ha descubierto que allí también se generan fallas por temas como la productividad, que se podría incentivar mediante innovación o tecnología.

Frente a los elevados riesgos de una recesión global, las autoridades tienen agotada su principal arma –la política monetaria–, y lo único que quedaría es aplicar medidas keynesianas. Entre las propuestas están las de financiar el gasto público mediante la impresión de dinero y provocar un aumento generalizado de los salarios. Con esto se buscaría aumentar la demanda y la inflación

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Antikeynesianos

Así, se oye hablar de salarios demasiado elevados, de la necesidad de mantener bajo control los niveles de actividad de las economías de los diferentes países, de políticas monetarias, de eliminación de los déficit del sector público

¿Es que la evolución de los sistemas económicos ha sido tal que el keynesianismo ha quedado superado? Si estamos de acuerdo en que el núcleo de la teoría de Keynes está constituido por el principio de la demanda efectiva, no cabe duda de la validez de aquél: estamos asistiendo a una situación en la que el automatismo del mercado no es capaz de garantizar la plena utilización de los recursos productivos (en particular, del trabajo). La demanda efectiva generada es insuficiente. Esta situación requeriría, según Keynes, la aplicación a nivel internacional de políticas de estímulo de la demanda efectiva, principalmente de tipo fiscal.

Hasta aquí, el alcance del keynesianismo en su esencia. Pero la crisis actual presenta unas características y manifestaciones específicas: coexistencia de inflación, desempleo y grave empeoramiento de la balanza de pagos de los países occidentales. Y es en base a ellas que se pretende negar validez a la vieja y en desuso teoría keynesiana, que habría así quedado superada.

Pero el hecho de que Keynes no hubiese podido prever las características concretas y específicas con que sus políticas económicas habrían de ser implementadas 50 años después no nos dice que Keynes haya quedado superado, sino simplemente que la teoría y las políticas keynesianas necesitan de complementos. No son suficientes, pero son necesarias.

El instrumento fiscal

Así, el principio de la demanda efectiva nos dice que la economía mundial necesita ser reactivada, necesita del estímulo de los diferentes sectores públicos de los distintos países, a través de acciones fundamentalmente de política fiscal.

No nos dice nada de cómo debe ser reestructurado el aparato productivo; no nos dice nada de líneas redistributivas de las políticas fiscales y de cómo éstas y aquéllas actúan sobre la inflación; no nos dice nada sobre políticas de ahorro energético, sobre líneas de reindustrialización, etcétera; no nos contesta a

Múltiples preguntas que requieren respuesta en la crisis actual.

Pero si que nos dice que el sistema puede permanecer en desempleo durante largos períodos de tiempo y que, por tanto, es imprescindible que el sector público actúe reactivando la economía a nivel mundial.

Keynes no construyó una teoría omnicompreñsiva que pudiera aplicarse para la generación de políticas económicas que fuesen capaces de resolver cualquier situación de crisis; ni siquiera lo intentó por su evidente imposibilidad. Se limitó a establecer las bases sobre las que deban asentarse las políticas anticrisis; su plasmación específica debe hacerse en cada caso. Keynes construyó un escalón, aunque no el primero; los siguientes los debemos construir nosotros.

Otra aproximación

La teoría económica planteada por Keynes a raíz de la Gran Depresión de los años treinta, hacía necesaria la intervención del Estado en la economía. La clave estaba en las políticas de estímulo desde el lado de la demanda, inyectando toda la liquidez que fuese necesaria para revertir los ciclos depresivos. Esto podía hacerse, bien mediante el empleo de la política fiscal, o mediante el recurso de la emisión estratégica de deuda pública. El objetivo era la reactivación económica y el descenso del galopante desempleo.

Keynes falleció en 1946 y no pudo ver la puesta en práctica de su teoría, pero gracias a ella, durante casi cuatro décadas apenas se produjeron recesiones de relevancia en la economía occidental. Sería la inflación lo que enterrase al keynesianismo (o eso creían muchos hasta hace unas semanas). El crecimiento descontrolado de la inflación, tras los shocks petroleros de la década de 1970, fue aprovechado por algunos intelectuales y economistas para teorizar sobre la incapacidad del modelo keynesiano para revertir la situación.

Al estancamiento económico y la inflación (estanflación), se añadió el crecimiento exponencial del desempleo, conformando un cóctel explosivo que, además, puso contra las cuerdas a los Estados desde el punto de vista del déficit público.

El déficit público era otra bestia negra a batir, dada su presumible influencia en la elevación en el coste del endeudamiento privado, generando en consecuencia unas mayores dificultades para la financiación empresarial.

La solución que encontraron algunos monetaristas como Milton Friedman se centraba en el abandono progresivo de la teoría keynesiana. Para contener la inflación, nada mejor que una buena dosis de disciplina fiscal por parte de los Estados y, por supuesto, una subida radical de los tipos de interés, reduciendo la oferta monetaria disponible y el despilfarro irresponsable por parte de bancos y gobiernos. A ello se añadía una rebaja generalizada de impuestos a las rentas más altas, para que esos recursos se «invirtiesen» en la economía real, con la eficiencia que el Estado era incapaz de ejercer.

Al keynesianismo se le enterró por ‘incapaz’, y volvieron a retomarse las políticas de reducción de la intervención estatal en el ciclo económico.

La competitividad se convirtió en el nuevo dogma de la ortodoxia, amparado en la progresiva liberalización de los mercados de capitales

Resulta evidente además que la ausencia de coordinación internacional y la competencia fiscal entre Estados –e incluso entre comunidades autónomas o regiones– dificulta cualquier iniciativa particular a escala estatal.

Milton Friedman

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Una de las contribuciones de Friedman a la economía es su estudio de la función de consumo. A diferencia de Keynes, que decía que el consumo de un periodo dependía exclusivamente del ingreso del mismo periodo, Friedman postuló que este dependía del ingreso permanente, es decir, del ingreso a largo plazo.

Milton Friedman fue un monetarista. Propuso resolver los problemas de inflación limitando el crecimiento de la oferta monetaria a una tasa constante y moderada.

Se opuso al keynesianismo en el momento de máximo apogeo de este, en los años cincuenta y sesenta.

Pero a diferencia de Keynes, Friedman, más centrado en dar una explicación a largo plazo, considera la renta permanente; es decir, el valor actualizado a fecha actual de los capitales futuros originados de un stock de riqueza dado que engloba no solo aspectos cuantitativos o materiales.

La visión de Friedman concibe al mercado como un sistema racional de asignación de recursos, capaz de corregir sus desequilibrios a largo plazo.

En Capitalism and Freedom (1962) y Free to Choose (1980) aseguraba que solo una institución como el mercado podía garantizar la libertad de los individuos y proponía dejar áreas prioritarias como la educación y la salud en manos de la libre competencia. La teoría de Friedman dice que el consumo de la gente no se ve afectado por los ingresos actuales. Si los consumidores reciben un ingreso imprevisto, es totalmente ahorrado para consumirlo luego. Esta idea planteaba que los estímulos fiscal del Estado no tenían efecto significativo

Friedman consideraba que, al igual que una política monetaria expansiva puede crear crisis económicas, una política restrictiva también puede ser perjudicial, mediante una deflación de precios.

La curva de Phillips, en macroeconomía, representa una curva empírica de pendiente negativa que relaciona la tasa de inflación y la tasa de desempleo

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Al colocar en un eje de coordenadas, en abscisas la tasa de desempleo y en el de las ordenadas la tasa de inflación, Phillips obtuvo una curva con pendiente negativa. La curva de Phillips relaciona la inflación con el desempleo y sugiere que una política dirigida a la estabilidad de precios promueve el desempleo. Por tanto, cierto nivel de inflación es necesario a fin de minimizar éste.

Como análisis final cabe mencionar que dicha disyuntiva entre inflación y desempleo explicada por la curva de Phillips sucede de forma natural en la economía. En el caso de que los gobiernos intenten explotarla mediante su política económica la relación desaparece.